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2021年中国调味品行业龙头企业市场竞争格局分析 海天味业VS加加食品

1、海天味业VS加加食品:调味品业务布局历程

海天味业成立于1955年,1971年海天第一条酱油自动包装流水线建成并投入使用,2005年建立自有生产基地,2014年上交所上市,发展至今,海天味业已经成为国内调味品行业市占率最高的企业。加加食品成立于1996年,于2012年深交所上市,是当时的“中国酱油第一股”,2015年,加加开始多元化发展,先后拟投资云厨电商和辣妹子来扩充业务线,2019年,加加食品入选“农业产业化国家重点龙头企业名单”。

图表1:海天味业、加加食品业务布局历程

2、海天味业VS加加食品-调味品业务布局及运营现状分析

1)海天味业VS加加食品-产品品类对比:海天味业的品种更多,品类更细

海天味业和加加食品的产品品类均较为全面,涉及酱油、食醋、蚝油、料酒、味精、鸡精、鸡粉等主要调味品品类。相比较而言,在每一个细分子品类里,海天味业的品种更多,品类更细,而且在每一个细分品品类下同时布局中高端产品,给消费者更多的选择。

图表2:海天味业、加加食品产品品类对比

2)海天味业VS加加食品-调味品产量对比:海天味业产量遥遥领先

从产量来看,2018-2020年海天味业的产量维持300万吨左右,2020年达到351万吨;加加食品产量规模则较小,2018到2020年维持在24万吨左右,产量距海天味业有一定差距。

图表3:2018-2020年海天味业、加加食品调味品产量对比(单位:吨)

3)海天味业VS加加食品-经销网络对比:海天味业的一级经销商约是加加食品的五倍左右

在调味品行业中,经销商收入是公司营收来源的重要部分,例如,海天味业超过95%的销售收入来源于向经销,因此,公司经销商数量的多少也是公司运营能力的体现。2020年,海天味业一级经销商为7051家,约是加加食品的五倍左右。海天味业的经销网络覆盖全国31个省级行政区域,320多个地级市,2000多个县份市场,产品遍布全国各大连锁超市、各级批发农贸市场、城乡便利店、零售店。

图表4:海天味业、加加食品经销商对比(单位:个)

3、海天味业VS加加食品-调味品业务业绩对比

1)海天味业VS加加食品-调味品销量对比:海天味业调味品销量不断增加

从销量来看,2018-2020年海天味业调味品销量不断增加,2020年达到361万吨,同比上升13%。加加食品的销量则在2020年下滑4%,约为24万吨。

图表5:2018-2020年海天味业、加加食品调味品销量对比(单位:吨)

2)海天味业VS加加食品-调味品营收对比:海天味业盈利能力处于行业领先地位

从经营业绩来看,海天味业营收规模较大,2020年调味品业务营收超过216亿元;加加食品调味品营收规模稍小,2020年为14亿元。从盈利能力来看,海天味业和加加食品的调味品业务毛利都保持在30%以上,盈利能力处于行业领先地位。

图表6:海天味业、加加食品调味品营收以及毛利率(单位:万元,%)

4、前瞻观点:海天味业是中国调味品行业NO.1

综合产品品类、产量、营业额和经销商数量分析可知,海天味业是我国调味品行业对的龙头企业。

图表7:中国调味品行业龙头之争分析结果

以上数据来源及分析请参考于前瞻产业研究院《中国调味品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。

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